中國政府會對房地產(chǎn)采取“救市”嗎

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• 146****1679

  1 救市是一種政府收購行為，一般認(rèn)為市政府通過財政手段對針某種產(chǎn)業(yè)進行投資扶持，以期緩解該產(chǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險。一般認(rèn)為當(dāng)某個行業(yè)面臨重大危機，可能波及其他多個行業(yè)，并對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響的時候應(yīng)對其采取救市措施。
  
  2 一個案例是1987年美國大陸銀行的信貸危機，當(dāng)年由于金融危機，美國大陸銀行將近30%的貸款成為壞賬，如果大陸銀行倒閉，全世界將有1000多家大量杠桿持有大陸銀行的金融機構(gòu)同時陷入危機，而且他們中的大多數(shù)還是對沖基金，此時美國政府采取了救市措施，動用美聯(lián)儲資金收購了美國大陸銀行95%的股份，從而化解了此次危機，這也是美國有史以來銀行業(yè)**嚴(yán)重的危機之一。
  
  3 根據(jù)目前的情況，針對房地產(chǎn)的措施應(yīng)當(dāng)不能稱為“救市”，因為國家并沒有將任何一家上市房地產(chǎn)公司收購為國有，目前的措施只是在緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，同時刺激消費需求，這應(yīng)當(dāng)稱為“暖市”。
  
  4 目前的暖市措施是不理性的，因為房價仍然在上漲，并且超過國際房價收入比警戒線，因此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)抑制投資性需求，對房地產(chǎn)采取從緊的金融政策，降低房地產(chǎn)投資在國民經(jīng)濟中的比重，才能降低國家面臨的經(jīng)濟風(fēng)險；
  
  5 有人認(rèn)為房地產(chǎn)商一旦面臨破產(chǎn)將導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟危機，其實一旦房地產(chǎn)商面臨破產(chǎn)，政府可以通過收購的方式將其收歸國有，并將相應(yīng)的房產(chǎn)轉(zhuǎn)為政策保障性住房，同時有效釋放國民消費內(nèi)需，這才是真正的救市措施。
  
  綜上所述，目前國家的暖市措施是不理性的，并且會耽誤真正的救市措施的實施時機，因此，目前的暖市措施弊大于利。
  
  [名詞解釋]
  
  杠桿持有：
  簡單說，就是我買2塊錢的股票，1塊錢我自己出，剩下的1塊用借來的錢，這樣就叫做1倍杠桿，這樣，在不考慮借貸利息的情況下，假如股票漲了，我將獲得兩倍的收益，當(dāng)然，如果跌了，我也要賠兩倍的錢。
  世界上大的投資機構(gòu)及如投行、保險公司一般都是杠桿投資，而且杠桿率一般都在25-30倍左右，也就是自有資金：借貸來的資金=1:24-29。 可以想象他們一旦賠錢，波及的面會有多廣。
  
  對沖基金：
  一種戰(zhàn)略投資方式，比如我看好中國房地產(chǎn)行業(yè)想投資，為了防止風(fēng)險，我就選擇這個行業(yè)里面的3-5家互為競爭對手的企業(yè)，分別給他們投一些錢，這樣，不管誰贏誰輸，只要中國房地產(chǎn)這個行業(yè)好，那么我都能賺錢。
  國際上大的投資機構(gòu)一般選擇跨國對沖，比如對沖歐洲和南美的同一個行業(yè)，或者對沖亞洲和非洲的同一個行業(yè)等等。
  因為很多發(fā)展中國家都大量的依賴國外的投資(中國就是一個)，尤其是對沖基金的投資。假如這樣的投資機構(gòu)出現(xiàn)危機，往往會對多個國家的多個行業(yè)造成嚴(yán)重的沖擊，導(dǎo)致大量公司資金短缺甚至資金鏈斷裂。

  查看全文↓ 2014-03-31 19:22:01
• 156****7755

  摘錄：
  為什么該救？深圳市房地產(chǎn)研究中心的負責(zé)人給出的理由是，從去年下半年以來，深圳房價連續(xù)調(diào)整，到現(xiàn)在比去年**高峰時下降了近40%，但價跌量不升，這不符合經(jīng)濟規(guī)律，確實存在一些不正常的因素。此話言外之意，即目前房地產(chǎn)市場的下跌是政策有意打壓的結(jié)果，已經(jīng)違反了基本的經(jīng)濟規(guī)律。
  
  這正是問題關(guān)鍵所在，房地產(chǎn)市場失靈了！筆者認(rèn)為，深圳樓市該救，但這一觀點并不是為投資者考慮，而是總體考慮中國經(jīng)濟與金融風(fēng)險的結(jié)果。
  
  反對救市者的理由是，目前深圳樓市并沒有崩潰。市場有其發(fā)展周期，有高潮，就必然有低谷；現(xiàn)在的樓市低迷，只是由于部分原因處于低谷而已，這是正常的經(jīng)濟規(guī)律。從去年10月份到現(xiàn)在，深圳部分樓盤房價降了三成，開發(fā)商沒有倒閉，銀行金融風(fēng)險也沒有爆發(fā)，沒有必要救市。
  
  但真到爆發(fā)時，搶救就晚了，就會釀成美國式的房地產(chǎn)危機，而中國并沒有像美國那樣的危機轉(zhuǎn)嫁能力。房地產(chǎn)牽涉到金融與地方財政兩塊。2005年，全國土地拍賣價款6000億，2006年達到7670億，2007年進一步達到1萬億。三年時間，房地產(chǎn)商買地花去了2.3萬億。從全國30個主要城市地價占房價的比例來看，2000年到2004年基本維持在23%左右，2005年達到27%，2006和2007年降低到25.3%和23.2%.按照**低23%計算，這3年買地花費的錢需要在未來賣出10萬億的房子來。假設(shè)開發(fā)商的毛利率是30%，那它的成本要達到7萬億。付出2.3萬億土地款后，房地產(chǎn)還有能力再付出4.7萬億造房子嗎？假設(shè)貸款比例為50%，他們的自有資金能達到2萬億以上嗎？2007年全年的房地產(chǎn)銷售才不過3萬億而已。
  
  目前房地產(chǎn)價跌量減，對于房地產(chǎn)企業(yè)是個嚴(yán)峻考驗，對于銀行何嘗不是。銀行貸款中30%的房地產(chǎn)貸款，即使銀行收回當(dāng)房東，靜候房地產(chǎn)再度升溫，如何彌補時間成本與以房地產(chǎn)為抵押品的貸款面臨的嚴(yán)重風(fēng)險？對于地方政府而言，如果地價減少一半，地方政府以什么彌補公共財政的不足？中央政府是否允許地方政府發(fā)行債券？對于目前正在轉(zhuǎn)型的中國經(jīng)濟而言，保持金融與公共財政的穩(wěn)定至關(guān)重要。深圳樓市作為房地產(chǎn)市場的風(fēng)向標(biāo)，與其他城市有聯(lián)動效應(yīng)，一榮俱榮，一損俱損

  查看全文↓ 2014-03-30 11:31:09

相關(guān)問題

• 問 是不是贊成政府對房地產(chǎn)救市
  答

  權(quán)威消息人士透露，住宅和城鄉(xiāng)建設(shè)部正在擬定旨在穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的一系列新措施，并將上報國務(wù)院，該措施將包含在國務(wù)院穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的一攬子計劃中，且有望近期出臺。 “我不贊成‘救市’的說法，房地產(chǎn)市場回歸穩(wěn)定是此輪中國經(jīng)濟應(yīng)對下滑風(fēng)險的**重要力量之一?！比珖ど搪?lián)住宅產(chǎn)業(yè)商會會長聶梅生說。 樓市新政有望近期出臺 時至第四季度，房地產(chǎn)市場的地方救市政策一波緊似一波。以日前出臺的杭州24條為例，包括買房送戶口等多年未見的以鼓勵購房為目標(biāo)的優(yōu)惠政策重現(xiàn)?！暗胤秸恼呖隙ㄊ歉鶕?jù)中央意圖而來?！敝袊》慨a(chǎn)業(yè)協(xié)會副會長顧云昌說。 另一邊，中央相關(guān)部門正在醞釀制定全國性房地產(chǎn)市場“回穩(wěn)”政策的說法甚囂塵上。有報道稱，中國房地產(chǎn)協(xié)會已經(jīng)給國務(wù)院有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)遞交了一份房地產(chǎn)政策調(diào)整建議，主基調(diào)是改變目前“嚴(yán)厲”的房地產(chǎn)調(diào)控政策，改為“適度控制”。具體政策包括：允許地方政府自行救市；降低房地產(chǎn)交易有關(guān)稅率；鼓勵改善性住房需求等。 另有報道稱，聶梅生透露，由住宅和城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門提出的房地產(chǎn)市場新政有望在下月推出，方案內(nèi)容包括部分取消對第二套以上購房提高**比例和利率的限制，下調(diào)相關(guān)稅費以及延長個人房貸償還期等。 15日，中國房地產(chǎn)協(xié)會副會長、秘書長朱中一在接受本報記者采訪時并沒有否認(rèn)遞交建議一說。聶梅生則向上海證券報表示，新政即便不在下月推出，年底之前一定會出臺。她同時用“迫在眉睫”一詞形容房地產(chǎn)市場“回穩(wěn)”的重要性，并表示房地產(chǎn)新政將經(jīng)過多個部門會簽，而并非源自單一部門的決策。 同樣是昨天，住宅和城鄉(xiāng)建設(shè)部兩位高層均表示因話題敏感，不方便就調(diào)控新政接受采訪，其中該部委政策研究中心一位高層表示正在撰寫相關(guān)報告。 到昨天晚些時候，上海證券報獲得證實，住宅和城鄉(xiāng)建設(shè)部正在擬定旨在穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的系列措施，并將上報國務(wù)院，該措施將包含在國務(wù)院穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的一攬子計劃中，且有望近期出臺。 調(diào)控基礎(chǔ)變成鼓勵消費 種種跡象表明，新一輪全國性樓市利好政策已經(jīng)呼之欲出。而聶梅生的“迫在眉睫論”也被多數(shù)地產(chǎn)界人士和決策層認(rèn)同。“現(xiàn)在已經(jīng)不是考慮房價收入比等單純的房地產(chǎn)指標(biāo)的問題，而是要通過房地產(chǎn)拉動可能走出向下曲線的中國經(jīng)濟的問題?！币晃环康禺a(chǎn)界資深人士稱。 國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌日前在接受采訪時表示，縱觀出口、內(nèi)需、投資這所謂的國民經(jīng)濟“三駕馬車”，出口無疑將受到直線下挫的國際經(jīng)濟形勢影響。而啟動內(nèi)需仍將是一個復(fù)雜、系統(tǒng)的工程，且顯效緩慢。“消費會得到改善，但增長不會很直接，因此防止經(jīng)濟突然過快下滑，只有投資，而投資中20%是房地產(chǎn)投資，所以現(xiàn)在應(yīng)非常密切地關(guān)注房地產(chǎn)市場，這確實很重要?！毕谋蠓Q。 其實，關(guān)于房地產(chǎn)市場可能迎來復(fù)蘇的說法在9月份就已經(jīng)傳出，10月初舉行的十七屆三中全會提出“保持經(jīng)濟穩(wěn)定、金融穩(wěn)定、資本市場穩(wěn)定，保持社會大局穩(wěn)定”的戰(zhàn)略方針，令市場再次強化了房地產(chǎn)市場回暖政策出臺的可能性。 去年以來，隨著房地產(chǎn)領(lǐng)域有關(guān)調(diào)控政策逐漸顯效，以交易量大幅下降和部分商品房銷售價格跳水為特征，中國房地產(chǎn)市場開始進入下降通道。畢馬威統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，中國房屋銷售總額同比下降15%左右，成為中國經(jīng)濟增長中的一大隱憂?！半m然目前中國的出口額、零售市場和工業(yè)利潤仍舊保持較快增長，但值得借鑒的是，美國等西方國家此輪經(jīng)濟下降正是由房地產(chǎn)和汽車市場遇冷引發(fā)的。這一點與目前中國的情況十分類似?！碑咇R威亞太地區(qū)主席George稱。 另有華東某大型房地產(chǎn)開發(fā)商向記者透露，因為2008年土地出讓量驟減，且成交價格低迷，部分地方政府從土地市場的收益已經(jīng)減少1/3甚至50%?！耙恢币詠?，土地收益和房地產(chǎn)交易環(huán)節(jié)的稅收占地方政府收入的很大一部分。其中房地產(chǎn)稅收占地方稅收收入的1/3，房地產(chǎn)市場一旦長期低迷，對中國經(jīng)濟構(gòu)成的影響可能出乎市場意料。”一位經(jīng)濟學(xué)家表示。 “現(xiàn)在執(zhí)行的樓市政策是在防止市場過熱的大原則下提出的，在目前市場已經(jīng)開始回調(diào)，且交易量下降明顯的情況下，原來的調(diào)控基調(diào)已經(jīng)不合時宜，市場調(diào)控基礎(chǔ)已經(jīng)變成鼓勵消費。這樣的市場形勢說明，出臺新的樓市政策完全有必要?！敝袊≌胺康禺a(chǎn)研究會副會長顧云昌說。 房地產(chǎn)融資形勢局部回暖 一系列利好刺激地產(chǎn)股在資本市場逆市上揚。15日，A股各行業(yè)指數(shù)幾乎全線下降，地產(chǎn)指數(shù)則以2.02%的漲幅列行業(yè)漲勢首位。萬科、保利、金地等大型地產(chǎn)股幾乎盡數(shù)翻紅。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，事實上，房地產(chǎn)業(yè)新一輪利好可能剛剛啟動，隨著實質(zhì)性利好政策的出臺，房地產(chǎn)將再次身負拉動投資從而拉動國民經(jīng)濟穩(wěn)步增長的重要使命。 但分析人士指出，新政出臺可能不會立即在市場上形成合力?！昂暧^調(diào)控政策顯效是一個緩慢的過程，起碼在今年來看，房地產(chǎn)市場不大可能于年底時體現(xiàn)明顯的回暖趨勢?！甭櫭飞硎?。而一些欲在年底前在銷售量方面做**后一搏的大型開發(fā)商也許仍將寄希望于直接的降價促銷。 有消息稱，恒大地產(chǎn)擬在年底前再推12個樓盤，全年回款計劃在150億元左右。萬科、龍湖等企業(yè)因業(yè)績表現(xiàn)和現(xiàn)金流等各種需求同樣可能繼續(xù)其降價策略。 “貨幣政策的顯效可能增加市場上的資金流動性，令房地產(chǎn)融資形勢局部回暖，但總體來說，我們預(yù)計中央的調(diào)控意圖會是以刺激需求為主，而不是放開對開發(fā)商的信貸。這樣可以保證開發(fā)商在資金鏈緊張的前提下繼續(xù)其價格戰(zhàn)略，進而穩(wěn)定此前的宏觀調(diào)控成果，同時推動成交量上升，令消費有所抬頭?！币拙又袊康禺a(chǎn)研究院分析師稱。 對于國內(nèi)銀行業(yè)而言，房地產(chǎn)放松政策同樣被看作利好。光大證券銀行業(yè)分析師金麟此前表示，新政一方面有助于房貸業(yè)務(wù)增長；另一方面也有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)價格和房地產(chǎn)貸款的質(zhì)量。 數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，國內(nèi)上市銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款規(guī)模為1.39萬億元，個人貸款規(guī)模為3.335萬億元，其中個人貸款的絕大部分是按揭貸款。兩者相加約占上市銀行貸款總額16.23萬億元中的30%?！耙虼?，房地產(chǎn)政策放松對銀行改善資產(chǎn)質(zhì)量有很大幫助?！睂＜冶硎?。 “包括降低利率、存款準(zhǔn)備金率在內(nèi)的貨幣政策的放松一定會對房地產(chǎn)信貸產(chǎn)生積極影響，同時我們預(yù)計，新政也可能在直接融資方面有所突破，比如此前一直在呼吁的REITS產(chǎn)品等?！甭櫭飞Q小房子里的魚

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• 問 現(xiàn)在，深圳房地產(chǎn)有＂救市＂的須要嗎？
  答

  抑制房價也是救市計劃的一部分，首先作為一個政府，要考慮的是民生問題，如果房地產(chǎn)市場出現(xiàn)疲軟，政府做出資金、政策等方面的支持，但是他增長過快，是否會有更多人買不起房？會否出現(xiàn)泡沫呢？？

  全部2個回答>
• 問 房地產(chǎn)救市政策有哪些 如何使房價上漲
  答

  2015年我國宏觀經(jīng)濟運行壓力較大，前三季度GDP增速下降至6.9%。前三季度的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)中，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速去年以來持續(xù)下滑，前三季度同比增長2.6%，住宅投資僅增長1.7%，表明房地產(chǎn)業(yè)形勢不容樂觀。 了刺激樓市，從2014年930開始，房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了多輪政策松綁政策： 第一輪：各地的松綁限購政策； 第二輪：2014年930央行的限購政策調(diào)整及降息； 第三輪：各地紛紛發(fā)布的購房補貼及央行的再次降準(zhǔn)； 第四輪：2015年330前后的，開始鼓勵自住及改善需求的政策，主要在公積金政策； 第五輪：2015年8月，松綁限外令、再次降準(zhǔn)降息、全國針對二套公積金政策松綁、遼寧等省的救市政策。 鼓勵住房消費的政策導(dǎo)向不僅僅是從宏觀經(jīng)濟角度考量，更是由于樓市正面臨痛苦的去庫存階段，這既關(guān)系到啟動需求，又關(guān)系到化解風(fēng)險。為此，中央政府一方面從財稅、信貸、公積金等相關(guān)政策出發(fā)，鼓勵改善性需求入市，另一方面通過住房保障貨幣化安置以加快商品房庫存消化。 但整體看2014年的930-2015年的930，基本松綁的對象都為改善需求，從2015年930開始，松綁對象開始面對剛需。未來的政策松綁還有十一種絕招： 1、繼續(xù)降準(zhǔn)降息：降息通道已經(jīng)全面打開，從2014年11月末開始的本輪降息通道看，6次降息購房按照基準(zhǔn)利率計算，百萬20年利息減少幅度高達22.57萬。未來還有繼續(xù)降低的可能性。 2、商業(yè)貸款**繼續(xù)降低：目前看，之前非限購城市的**降低到25%，政策有望繼續(xù)調(diào)整降低。 3、戶籍改革：降低工作居住證轉(zhuǎn)戶難度，即使在限購執(zhí)行嚴(yán)格的城市，工作居住證的辦理難度也有望降低。在未來以人為本的城鎮(zhèn)化的總方針下，購房落戶政策將在更多城市得到演繹和深化。 4、繼續(xù)降低房產(chǎn)交易環(huán)節(jié)稅費：包括契稅返還、營業(yè)稅調(diào)整都有出現(xiàn)的可能性。 5、放緩房產(chǎn)稅落地：負面政策出臺會越來越謹(jǐn)慎。 6、普通住宅標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整，降低稅費。 7、繼續(xù)釋放規(guī)劃政策紅利： 2015年9月，河北省及云南省先后發(fā)布房地產(chǎn)市場相關(guān)重要文件，都意在促進市場平穩(wěn)健康發(fā)展。河北省利用京津冀協(xié)同發(fā)展的國家戰(zhàn)略為契機，提出促進北京周邊地區(qū)房地產(chǎn)市場發(fā)展，以建設(shè)與世界級城市群相適應(yīng)的衛(wèi)星城市為目標(biāo)，強化規(guī)劃的引領(lǐng)作用，不建“睡城”和“圍城”。云南省也同樣強調(diào)突出規(guī)劃的引領(lǐng)和管控作用，強化滇中經(jīng)濟圈房地產(chǎn)業(yè)的支撐作用。通過發(fā)揮住房公積金作用，并鼓勵農(nóng)民進城購房，以促進居民住房消費。同時，通過各種手段支持房企融資需求，減輕房企資金負擔(dān)。 8、直接購房減免稅費+補貼： 鄭州市政府宣布，相關(guān)家庭若自愿放棄保障房購房資格，轉(zhuǎn)而購買普通商品住房，將對其購房90平方米以內(nèi)部分給予每平方米800元的補貼；長沙市政府5月19日發(fā)文稱，購買綠色建筑、產(chǎn)業(yè)化住宅、全裝修普通商品住宅，按60元/平獲得補貼。后續(xù)同類型政策依然會有很多。 9、降低房企融資難度：僅10月就有12家企業(yè)發(fā)布內(nèi)地公司債或非公開發(fā)行股票，募集資金額達到了470億。 其中包括榮盛、北京城建、華夏幸福、金地、旭輝、金隅、遠洋、泰禾等多家知名房企。 10、買房就是愛國：從各種宣傳角度提升對房地產(chǎn)行業(yè)的容忍度，目前來看人們對地王、房價已經(jīng)開始逐漸接受。 11、減少土地供應(yīng)：造成市場供不應(yīng)求的局面。減少保障房供應(yīng)，鼓勵購買普通商品房。 12、公積金政策繼續(xù)松綁：公積金首套房**下降至20%，貸款利率下降，房貸速度提速等利好政策。 房地產(chǎn)市場政策環(huán)境在去年逐步寬松的基礎(chǔ)上進一步加碼，中央政府完全摒棄了“調(diào)控”、“抑制”等持續(xù)多年對樓市的取態(tài)，而是以“穩(wěn)定”、“支持”、“促進”為核心導(dǎo)向。這一方面是由于宏觀經(jīng)濟運行承壓，另一方面則是房地產(chǎn)市場本身正面臨痛苦的去庫存階段。未來刺激政策可能千奇百怪，只有你想不到。

• 問 中國房地產(chǎn)會崩盤嗎
  答

  所有瘋長的房地產(chǎn)市場都會有可能崩盤！歷史告訴我們：●美國：1926年破碎，間接引發(fā)上世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟危機●日本：1991年破碎，導(dǎo)致日本長達15年的經(jīng)濟蕭條●東南亞、香港：1997年破碎，香港出現(xiàn)十幾萬名百萬“負翁”20世紀(jì)是世界經(jīng)濟快速發(fā)展的100年，房地產(chǎn)業(yè)的興盛無疑是刺激這100年間經(jīng)濟增長的重要因素。然而由于各種復(fù)雜的原因，在一些國家和地區(qū)曾出現(xiàn)過可怕的房地產(chǎn)泡沫，結(jié)果使無數(shù)投資者轉(zhuǎn)瞬間一貧如洗，從而留下一幕幕悲劇。美國房地產(chǎn)泡沫：7.5萬人口的城市竟出現(xiàn)2.5萬名地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人世紀(jì)20年代中期，美國經(jīng)濟出現(xiàn)了短暫的繁榮，建筑業(yè)日漸興盛。在這種背景下，擁有特殊地理位置的佛羅里達州出現(xiàn)了前所未有的房地產(chǎn)泡沫。然而好景不長，到1926年，佛羅里達房地產(chǎn)泡沫迅速破碎，許多破產(chǎn)的企業(yè)家、銀行家或自殺、或發(fā)瘋，有的則淪為乞丐。這跟我們的海南島不是有點相似嗎？日本房地產(chǎn)泡沫：東京都一地的地價超過了美國全國地價總和20世紀(jì)80年代后期，為刺激經(jīng)濟的發(fā)展，日本中央銀行采取了非常寬松的金融政策，鼓勵資金流入房地產(chǎn)以及股票市場，致使房地產(chǎn)價格暴漲。1985年9月，美國、聯(lián)邦德國、日本、法國、英國五國財長簽訂了“廣場協(xié)議”，決定同意美元貶值。美元貶值后，大量國際資本進入日本的房地產(chǎn)業(yè)，更加刺激了房價的上漲。從1986年到1989年，日本的房價整整漲了兩倍。受房價驟漲的誘惑，許多日本人開始失去耐心。他們發(fā)現(xiàn)炒股票和炒房地產(chǎn)來錢更快，于是紛紛拿出積蓄進行投機。到1989年，日本的房地產(chǎn)價格已飆升到十分荒唐的程度。當(dāng)時，國土面積相當(dāng)于美國加利福尼亞州的日本，其地價市值總額竟相當(dāng)于整個美國地價總額的4倍。到1990年，僅東京都的地價就相當(dāng)于美國全國的總地價。一般工薪階層即使花費畢生儲蓄也無力在大城市買下一套住宅，能買得起住宅的只有億萬富翁和極少數(shù)大公司的高管。所有泡沫總有破滅的時候。1991年后，隨著國際資本獲利后撤離，由外來資本推動的日本房地產(chǎn)泡沫迅速破滅，房地產(chǎn)價格隨即暴跌。到1993年，日本房地產(chǎn)業(yè)全面崩潰，企業(yè)紛紛倒閉，遺留下來的壞賬高達6000億美元。受此影響，日本迎來歷史上**為漫長的經(jīng)濟衰退，陷入了長達15年的蕭條和低迷。即使到現(xiàn)在，日本經(jīng)濟也未能徹底走出陰影。。東南亞、香港房地產(chǎn)泡沫：香港業(yè)主平均損失267萬港元繼日本之后，泰國、馬來西亞、印度尼西亞等東南亞國家的房地產(chǎn)泡沫也是一次慘痛的經(jīng)歷，而其中以泰國尤為突出。20世紀(jì)80年代中期，泰國政府把房地產(chǎn)作為優(yōu)先投資的領(lǐng)域，并陸續(xù)出臺了一系列刺激性政策，由此促生了房地產(chǎn)市場的繁榮。海灣戰(zhàn)爭結(jié)束后，大量開發(fā)商和投機者紛紛涌入了房地產(chǎn)市場，加上銀行信貸政策的放任，促成了房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)。與此同時，大量外國資本也進入東南亞其他國家的房地產(chǎn)市場進行投機性活動。遺憾的是，當(dāng)時這些國家沒有很好地進行調(diào)控，**終導(dǎo)致房地產(chǎn)市場供給大大超過需求，構(gòu)成了巨大的泡沫。在金融危機爆發(fā)以前的1996年，泰國的房地產(chǎn)業(yè)已處于全面危險的境地，房屋空置率持續(xù)升高，其中辦公樓空置率竟達50%。隨著1997年東南亞金融危機的爆發(fā)，泰國等東南亞國家的房地產(chǎn)泡沫徹底破滅，并直接導(dǎo)致各國經(jīng)濟嚴(yán)重衰退。東南亞金融危機還直接導(dǎo)致了香港房地產(chǎn)泡沫的破滅。香港的房地產(chǎn)熱**早可以追溯到上世紀(jì)70年代。當(dāng)時，李嘉誠、包玉剛等商界巨子紛紛投資房地產(chǎn)領(lǐng)域，香港十大房地產(chǎn)公司也先后公開上市，而來自日本、東南亞和澳大利亞等地的資金也蜂擁而入。在各種因素的推動下，香港的房價和地價急劇上升。到1981年，香港已成為僅次于日本的全世界房價**高的地區(qū)。1984年—1997年，香港房價年平均增長超過20%。中環(huán)、尖沙咀等中心區(qū)域每平方米房價高達十幾萬港元，一些**的寫字樓甚至到了每平方米近20萬港元的天價。受房價飛漲的刺激，香港的房地產(chǎn)投機迅速盛行起來，出現(xiàn)了一大批近乎瘋狂的“炒樓族”。就在香港的房地產(chǎn)泡沫達到頂峰時，東南亞金融危機降臨了。1998年—2004年，香港樓價大幅下跌，如著名的中產(chǎn)階級居住社區(qū)“太古城”，樓價就從**高時的1.3萬港元每平方英尺下跌到四五千元。據(jù)專家計算，從1997年到2002年的5年時間里，香港房地產(chǎn)和股市總市值共損失約8萬億港元，比同期香港的生產(chǎn)總值還多。而對于普通香港市民而言，房地產(chǎn)泡沫的破滅更是不堪回首。在這場泡沫中，香港平均每位業(yè)主損失267萬港元，有十多萬人由百萬“富翁”一夜之間變成了百萬“負翁”?？梢哉f，發(fā)生在上個世紀(jì)的3次房地產(chǎn)大泡沫，對當(dāng)時和后來的世界經(jīng)濟發(fā)展造成了深遠的影響。它們給世界經(jīng)濟造成了慘痛的損失，也留下了寶貴的經(jīng)驗教訓(xùn)，而這些教訓(xùn)在世界各國房地產(chǎn)熱高燒不退的今天顯得尤為珍貴。美國人，日本人，香港人當(dāng)年都認(rèn)為房價是只增不減的，買到便能賺錢。這跟現(xiàn)在中國人的想法是一模一樣的。但是歷史告訴我們，房價不是只漲不的，泡沫越大，崩盤越有可能的！

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• 問 中國房地產(chǎn)會崩盤嗎？
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  這個很難說。主要還是看ZF維護房價的決心倒底有多強！ZF相關(guān)部門一直在強調(diào)：要打壓房價。但從未說過要讓房價大跌（崩盤）。這也不符合ZF服務(wù)社會人民大眾的利益。如果樓市大跌，會讓很多人破產(chǎn)，讓很多人一輩子的積蓄，瞬間蒸發(fā)。如果出現(xiàn)這種情況，社會動蕩是很厲害的。會讓很多人家破人亡。這不符合ZF服務(wù)社會、穩(wěn)定社會的意愿。

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